紫江企业(紫江企业)

紫江企业,铝塑膜隐形龙头,国产替代空间巨大!下一个恩捷股份?

在资本市场里面,大家一定遇到过一些公司,真是让人又爱又恨,比如咱们今天要讲的公司,就属于这样的情况。

让人又爱又恨

之所以又爱又恨?是因为它们身上有一些不错的亮点,但又有这样那样的问题,甚至有些问题还是比较要命。

可能有朋友会说:那我就不选择这样的公司,只找那些没有完全没问题的公司不就得了。当然可以了,可惜的是,理论上,存在这样的公司,绝对属于凤毛麟角的品种。

如果想要获得超额收益,如何去理智看待一个公司的正反面,是很很重要的,这几年尤其重要!

因为这几年A股是典型的价值趋势题材投机市场,一个公司能不能有好机会,核心看你属不属于当年市场流行的题材,以及是否在趋势之上。

只要一个公司属于当年的流行主题,概念足够足够纯正的话,即使有一些瑕疵,也不妨碍市场对它的追逐。

如果当下有完美无瑕的公司,自然可以不考虑这些带有瑕疵的企业,但当瑕疵比较少的公司,都已经预期全部拉满,甚至拉的非常满的情况下,略带瑕疵的公司也是值得关注的。

有了这样的共识后,我们再来看看看今天的公司,它究竟有什么特别之处,又有什么事情,是让人不放心的。

它就是当前的铝塑膜行业隐形龙头— —紫江企业!

铝塑膜行业隐形龙头

前几天给大家分析了铝塑膜行业的基本情况,从前面的分析中可以知道铝塑膜行业正迎来新能源行业大发展带来的机会,也是为数不多的,国产替代化率比较低的新能源行业,也可以说是一个还没被充分挖掘的金矿。

新能源行业的发展,不仅关乎中国的碳达峰和碳中和战略,更是关乎中国的能源安全,汽车产业的发展等大战略,其重要性毋庸置疑,那么确保所有环节的国产替代,就是必须要完成的事情。

事实上,光伏行业目前的国产率已经非常高了,新能源汽车也是一样的,除了一些精密,尤其跟芯片相关的电子产品,其余的,绝大多数都可以做到国产替代了,而铝塑膜目前的国产替代化率是比较低的。

而紫江企业则在铝塑膜行业有比较长时间的积累,在一定程度上打破了国外的技术垄断,目前属于国内的铝塑膜行业隐形龙头。

公司本身是做塑料包装出身的,是国内的塑料包装行业龙头,尤其是饮料包装,客户包括可口可乐、百事可乐、联合利华等众多国内外消费品巨头,也就是大家很多喝的塑料瓶装的可口,那个塑料瓶很可能就是它家生产的。

紫江企业,铝塑膜隐形龙头,国产替代空间巨大!下一个恩捷股份?

(可口可乐打钱!)

就跟恩捷股份也是做烟标、特种包装纸出身的,最终通过并购切入锂电池隔膜业务一样,因为业务其实有一点的关联性,紫江企业也是如此,塑料包装跟铝塑膜其实也有一定的关联性,从产品技术上本就有技术的一脉相承因素,只不过公司做铝塑膜的公司紫江新材料是自己联合新上海国际创办的, 而不是投资并购的。

公司是国内最早布局铝塑膜的企业,2004年就开始进入铝塑膜行业,历经13年,成功研发出了第四代铝塑膜。21H1 公司的紫江新材料实现铝塑膜销量 1045 万平方米,其中动力铝塑膜销量 509 万平米,动力类产品占比上升至 48%。

紫江企业,铝塑膜隐形龙头,国产替代空间巨大!下一个恩捷股份?

而且更关键的是公司的铝塑膜产品, 在耐电解液腐蚀、冲深、绝缘性、热封稳定性等关键指标已经达到了日本企业的同一水平了。

而且公司也是国内铝塑膜行业产品种类最齐全的,产品规则涵盖了88、113、123、152μm,

实现了从低端到高端的全覆盖,也是目前国内铝塑膜企业中,唯一可以做到跟日本企业一样,实现规格全覆盖的公司。

目前公司的月产能约330万平方米以上,且马鞍山180万㎡/月及上海紫竹600万m/月的铝塑膜新生产基地项目正在建设中;截至2021H1,上海紫竹项目已完成主体架构建造,马鞍山项目工作前期已经基本就绪,预计21年Q4可正式投产,预计2021年底月产能达1000+万㎡。

如何看待紫江企业?

一方面,铝塑膜行业将持续受益于软包电池的发展,但软包电池后续的发展情况如何,现在并不是很明朗,重点要关注今年欧洲传统燃油车企的新能源转型情况。

另外,铝塑膜行业的竞争也越来越激烈,最终收割行业的会不会是行业巨头不太好说。

还有一点,此前由于市场对于铝塑膜也做了一波炒作,紫江企业作为行业的隐形龙头之一,也被炒作了一波。

紫江企业,铝塑膜隐形龙头,国产替代空间巨大!下一个恩捷股份?

从题材纯正角度来说,公司目前依然是以传统业务为主,紫江新材的业绩贡献占比依然很小,真心算不上啥纯正的铝塑膜企业。

紫江企业,铝塑膜隐形龙头,国产替代空间巨大!下一个恩捷股份?

紫江企业,铝塑膜隐形龙头,国产替代空间巨大!下一个恩捷股份?

当然了,考虑到紫江新材在铝塑膜行业的布局和实力,如果国内铝塑膜行业发展的话,它依然是值得关注的一个。

但说实话,从leo 个人角度,对于紫江企业会关注,但确实没有下手的动力,撇开上面说的几个不确定性不说,题材不够纯正就可以一票否决了。

事实上,紫江企业自己也一直在考虑分拆紫江新材到科创板上市。

本来去年它就在争取成为分拆民营企业分拆上市科创板第一股,但因为种种原因现在依然没有看到最新进展,本来存在这种不确定性的情况下,也是正常,然而因为分拆上市内幕,有高管提前抢跑的行为就非常恶劣了。

是这样的,时任紫江企业监事的陈虎在知悉紫江企业拟分拆子公司冲刺科创板的内幕信息后,将160万元资金转入朋友吴某光的账户,随即吴某光操作买入紫江企业,7个交易日大赚近59万元。吴某自己也卖掉其他股票买入了紫江企业,并获利22.44万元。

后面被证监局发现了,两个人的行为构成内幕交易行为,最终两人遭罚没共计超280万元。

虽然只是监事的个人行为,但多多少少反映出企业的某种问题,就凭这一点,就让人对公司的治理表示担忧。

所以结论就是:从leo个人角度,看好铝塑膜行业,那我更愿意等它紫江新材分拆后,单独关注它的铝塑膜业务,至于它的包装业务,真没啥看点,关键市场也不愿意给什么估值溢价。

发布于 2022-10-16 11:10:10
收藏
分享
海报
770
上一篇:日元汇率走势预测分析(全球财经连线|央行称坚决抑制汇率大起大落) 下一篇:保利地产和万科哪个好(万科金域曦府VS保利越秀天启)
目录

    忘记密码?

    图形验证码